余永定:人民币国际化不可操之过急

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   一些人 决策部门希望实现资本项目自由化,为什么么希望实现资本项目自由化?一些人 认为中国的改革阻力不多。一些人 希望开放资本项目,让外资流入倒逼一些人 进行改革。什儿 逻辑和一些人 当初在4000年加入WTO的事先逻辑一样,希望通过贸易自由化推动企业改革。现在假若通过资本项目自由化推动一些人 的金融改革,我当事人认为什儿 判断有问提,贸易和金融不一样。资本是无形的,非常难以控制。你主观想倒逼一些人 的改革不多能倒逼成功,会造成极大的混乱。我一过后始于对一个多多多多的政策保持强烈保留。

   人民币国际化在一定程度上是服务于资本项目自由化,西方有事先说什儿 叫做人民币国际化是一个多多多遮掩。实际上一些人 做的是资本项目自由化,你想实现人民币自由化,时要采取一系列的步骤,什么步骤必然原困资本项目自由化。这事先我真是问提就过后始于比较严重,热钱过后始于进一步少量流入,你打开了大门。

   这里讲为什么么人民币国际化是实际上资本项目自由化,这是2011年说的PPT,这是中国的资本市场,一些人 一个多多多多防火墙挡住,国际资本想进,进不来。一些人 现在过后始于实行人民币的国际化,人民币国际化第一步是要用人民币做贸易结算,人民币就流向香港,香港是国际市场,国际资本能也能也能进来用美元加进人民币。加进人民币事先一些人 一个多多多回流机制,允许他在中国内地进行投资。于是外国投资者过后始于用人民币进行人民币投资,过后始于去人民币资产。当他赚了钱,真是差不多了,他又能也能也能过后始于他什儿 过程,就流出了,他就走掉了。

   实际人民币国际化给资本项目开了个口,一个多多多多他想什么什么都没有进,进不来。我给他打了一个多多多通道,他什么什么都没有进来了,实现了人民币资本项目自由化。一些人 能挣钱是原困内地资本什么什么都没有完正开放,资本项目完正开放,资金直接进入内地,什么什么都没有一些人 生意做了。一些人 最好还是支持我的观点,不多鼓吹资本项目自由化。开放资本项目事先,通过人民币国际化他为什么么赚钱?

   我举一个多多多最简单的例子,我一个多多多内地的公司,一个多多多进口商他在香港一个多多多多子公司,进口商他用6.18亿人民币去买香港的货物,第一步人民币流到他子公司那去了。子公司的货物流到内地,买了东西了。他子公司拿了6.18亿人民币他就进入了香港的外汇市场,他去把它加进美元。6.18按照那个市场的汇率它能也能也能加进1美元,原困他加进1亿美元。1亿美元事先,内地的进口商就能也能也能把什儿 钱拿到外汇市场去。在外汇市场他汇率有的是6.18,是6.1,内地汇率比在香港坚挺。他拿什儿 钱换事先,他这1亿美元,6.18亿人民币加进1亿美元,从进口商买东西。进口商把东西从香港买到这,他把商品又买回去了,什儿 东西没动,什么什么都没有实际货物交换,很久钱却进来了。人民币出去了,美元进来了。美元在这加进1亿美元加进6.2亿人民币。一进一出,商品能也能也能不动,他就能也能也能挣两百万人民币,原困是一亿美元一段话。自然他就什么什么都没有做了,可是香港有的是一日游,七日游,能也能也能转七次,热钱通过一个多多多多的法律法律依据,各种各样的法律法律依据都进来了。

   人民币国际化过程中,一些人 并什么什么都没有先动汇率,人民币在国内市场和海外市场什么什么都没有一致性,它一个多多多多差额,什儿 状态下能也能也能套汇。套汇结果可是一些人 财富的净损失。从2010年过后始于,这段时间为什么么非居民什么什么都没有稀罕人民币,什么什么都没有稀罕内地的人民币资产呢?非常显然,一些人 知道我原困持什么什么都没有人民币,你也能也能也能挣取汇差和利差。什儿 时期金融市场有句话,世纪的盛宴,套汇、套率交易的世纪盛宴,千载难逢世界上什么什么都没有碰到一个多多多多的好原困。我什么什么都没有有点准确的统计,很久一些人 能也能也能想见在什儿 事先少量的套汇套利对中国的国民财富造成了损失。

   一些人 在2011、2012、2013年都表达了我的什么看法,原困时间关系,我不多说了。你在什么事先就什么问提表什么态,不多糊涂账。一些人 中国的经济学辩论就好像一场足球赛,赛完了事先裁判、运动员、观众入场乱打一团,丢一堆什么什么都没有人认领的鞋子。

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