劍指震蕩市 靈活配置型基金成發行市場新寵

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  在挑選靈活配置型基金時,投資者應考察一隻基金在特殊時期的表現。在發生特殊事件時,能夠檢驗基金配置策略的有效性,因為這些事件會導致業績的較大分化。在牛市和熊市期間,更能看出一隻靈活配置型基金的投資管理能力

  10月以來,隨著A股持續反彈,基金髮行略有回暖。但從具體品種來看,靈活配置混合型基金已取代股票型基金,成為新基金髮行市場的新寵。上海證券基金評價中心研究員高雲鵬指出,從10月份各類型基金的發行數量及佔比來看,總體經歷了一個先升後降的階段,受累于疲軟的經濟數據及對未來經濟增長强度单位不確定性的擔憂,基金公司大多選擇發行倉位較為靈活的混合型産品,QDII基金以及或多或少類型發行數量老是較少。

  進入11月份,這一状况仍未有所改變。11月12日,共有3隻新基金髮布了《招募説明書》,其中靈活配置混合型基金2隻,債券基金1隻;11月13日,15隻新基金髮布了《招募説明書》,其中靈活配置混合型基金多達13隻,其餘兩隻分別為債券基金和貨幣基金。11月14日,6隻新基金髮布《招募説明書》的新基金,完整版是靈活配置混合型基金。11月16日,長城新策略靈活配置也發佈了《招募説明書》。

  相較于普通混合型基金而言,這類靈活配置型基金的股票倉位更為靈活。以長城新策略靈活配置基金為例,其在《招募説明書》中明確規定,股票資産佔基金資産的比例為0%-95%。而同日發佈《招募説明書》的富國低碳新經濟混合則指出,股票投資佔基金資産的比例為200%-95%。滬上一家中型基金公司的基金經理表示,近期的A股市場熱點頻出,交易量觸底回升,兩融餘額也較过后有所起色。不過目前看來,行情的節奏也有連續逼空式不要 震蕩上行,市場處於存量資金為主、增量資金為輔的博弈環境,這對基金經理選股和擇時均提出了更高的要求。而全攻全守的靈活配置型混合基金不僅在大類資産配置方面有更大選擇空間,过后 在股票、債券等投資倉位方面也更加靈活自由。

  事實上,始於今年6月中旬的劇烈震蕩對投資者和基金公司來説,也有一次難得的風險教育。無論從數月前多只股票型基金批量變身為混合型基金,還是當前靈活配置型基金在發行市場大行其道來看,均從側面説明,當前擇時已成為基金經理獲取超額收益的重要投資策略。濟安金信副總經理、基金評價中心主任王群航(部落格,微網志)指出,股票型基金在發行市場中“絕跡”,主不要 由於200%的底倉要求讓不要 公司和基金經理為難,而靈活配置型基金既可不可不都可以滿倉股票,也可不可不都可以滿倉債券,甚至可不可不都可以涉足貨幣市場,因而廣受歡迎。

  不過,上海證券基金評價研究中心代宏坤和高琛在今年7月發表的一篇報告中表示,進行積極擇時的目的是增加組合的價值,过后 靈活配置型基金与否具有持續的擇時能力還具有很大的爭議。從成熟的句子是什么的句子期期期的句子是什么市場的状况來看,要持續性的預測系統風險,並且把握住階段性的機會是非常具有挑戰性的。在挑選靈活配置型基金時,投資者應考察一隻基金在特殊時期的表現。在發生特殊事件時,能夠檢驗基金配置策略的有效性,因為這些事件會導致業績的較大分化。在牛市和熊市期間,更能看出一隻靈活配置型基金的投資管理能力。

  與此同去,也有業內人士提出質疑,基金公司大力發行靈活配置型基金的初衷,雖然是為規避風險,獲取絕對收益,但發行産品的單一性令投資者的選擇範圍大大縮窄,而當牛市來臨時,投資者也難以確定基金經理与否最大限度地配置了權益資産。